'الوطني': البنوك المركزية تواجه رياحاً معاكسة مع اضطرابات الاقتصاد والسياسة

أفاد بنك الكويت الوطني بان هذا الأسبوع شهد صدور قرارات نقدية حاسمة للبنوك المركزية، إلى جانب عدد من التطورات السياسية والاعلان عن بيانات اقتصادية رئيسية انعكست على حركة الأسواق، ففي أمريكا الشمالية، قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.00 – 4.25%، مسجلاً أول خفض هذا العام بعد خمسة اجتماعات متتالية أبقى خلالها السياسة النقدية دون تغيير. وجاء القرار بأغلبية 11 صوتا مقابل صوت واحد، بما يعكس ضعف سوق العمل مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3% وتباطؤ نمو الوظائف إلى ما دون مستوى التوظيف، في حين استقر معدل التضخم وفقاً لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي عند 2.6% في يوليو.

واضاف الوطني في تقريره حول اسواق النقد ان التقديرات المحدثة أظهرت “المخطط البياني النُّقطي” توقع خفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة أساس خلال العام 2025. وأنهى مؤشر الدولار الأمريكي تعاملات الأسبوع عند مستوى 97.644. أما بنك كندا، فقد اتخذ خطوة مماثلة بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%، مدفوعاً بانكماش الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من العام بنسبة -1.6% على أساس سنوي، وارتفاع معدل البطالة إلى 7.1%. وتسعر الأسواق حالياً خفض الفائدة مرة أخرى بحلول ديسمبر، مع استقرار تداولات الدولار الأمريكي أمام الدولار الكندي بالقرب من مستوى 1.38. وفي أوروبا، تحسنت قراءة مؤشر ZEW لمعنويات الاقتصاد الألماني إلى 37.3، في حين تراجعت قراءة مؤشر الظروف الحالية بحدة إلى -76.4، مما يعكس استمرار الهشاشة الاقتصادية.

ولفت التقرير الى ان بنك إنجلترا أبقى أسعار الفائدة دون تغيير عند 4% (بفارق 7-2 أصوات)، في ظل بقاء التضخم مرتفعاً عند 3.8% وتباطؤ نمو الأجور إلى 4.8% على أساس سنوي. وقرر بنك إنجلترا تقليص وتيرة برنامج التشديد الكمي إلى 70 مليار جنيه إسترليني خلال الاثني عشر شهراً المقبلة، مقابل 100 مليار في السابق، مع إعادة هيكلة البرنامج لتجنب فرض المزيد من الضغوط على شريحة السندات الحكومية طويلة الأجل. وعلى الصعيد الاستثماري، حصلت بريطانيا على تعهدات بضخ استثمارات أمريكية بقيمة 250 مليار جنيه إسترليني (338 مليار دولار) خلال الزيارة الرسمية الأخيرة، على الرغم من استمرار الخلافات الجمركية.

وأنهى كل من اليورو والجنيه الإسترليني تداولات الأسبوع امام الدولار الأمريكي عند 1.1745 و1.3471، على التوالي. وفي آسيا والمحيط الهادئ، جاءت البيانات الصينية أضعف من المتوقع، إذ تباطأ نمو الإنتاج الصناعي (+5.2%) ومبيعات التجزئة (+3.4%) والاستثمار في الأصول الثابتة (+0.5%)، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 5.3%، مما يبرز المخاطر السلبية على تحقيق المستوى المستهدف للنمو البالغ 5%. وأنهى الدولار الأمريكي تداولات الأسبوع أمام اليوان الصيني عند 7.1182. وفي أستراليا، استقر معدل البطالة عند 4.2% في أغسطس، مما دعم توقعات الإبقاء على سعر الفائدة عند 3.6% في الاجتماع المقبل لبنك الاحتياطي الأسترالي.