التدفقات الساخنة في مصر تصل لنحو 40 مليار دولار وتساؤلات حول مستقبلها بعد تشديد الفائدة العالمية
التدفقات الساخنة تقترب من 40 مليار دولار
وصلت قيمة الاستثمارات الساخنة في مصر إلى نحو 40 مليار دولار، مستردة مستويات ما قبل التوترات الأميركية ــ الإيرانية، وذلك بفضل عوائد مواتية واستقرار سعر الجنيه أمام الدولار.
تأثير تشديد الفائدة العالمية على جاذبية الأسواق
مع إعلان الاحتياطي الفدرالي عن رفع أسعار الفائدة، ودراسة اليابان رفع أسعار الفائدة، بدأت الأسواق العالمية تصبح أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن عائد أعلى، ما يزيد الضغوط على الأسواق الناشئة مثل مصر.
تقسيم الأموال الساخنة بين الثابت والمتحرك
تشير المصادر إلى أن هذه الأموال تنقسم إلى قسمين: قسم ثابت لا يخرج بسهولة، وقسم متحرك يمكن أن يغادر السوق بسرعة عند حدوث صدمات عالمية أو ارتفاع في المخاطر. وقد لوحظ هذا النمط خلال الحرب الروسية الأوكرانية وفي مارس الماضي عندما خرج نحو 10 مليارات دولار قبل أن تعود لاحقًا مع تحسن الأوضاع.
إجراءات البنك المركزي لمواجهة التقلبات
للتقليل من تأثير خروج الجزء المتحرك بشكل مفاجئ، خصص البنك المركزي حساباً منفصلاً لعزل جزء من الأموال الساخنة، بحيث يتركز الأثر في هذا الحساب ولا يؤثر مباشرة على الاحتياطي الأساسي. يهدف هذا الإجراء إلى حماية الاستقرار الخارجي عند تغير الظروف العالمية.
مستقبل الاعتماد على الأموال الساخنة
مع استمرار تغير اتجاهات الفائدة عالمياً، يبقى السؤال حول ما إذا ستنجح مصر في تقليل اعتمادها على هذه التدفقات أم ستظل عرضة للتغير مع كل أزمة أو تحرك في أسعار الفائدة العالمية.
