الارتباط المتزايد بين أسعار النفط وعوائد السندات الأميركية يعكس تأثير التوترات في الشرق الأوسط

أعلى مستوى ارتباط منذ ثلاثة عقود

في سبتمبر الحالي، وصل الارتباط بين سعر خام غرب تكساس الوسيط وعائد السندات الأميركية لأجل عشر سنوات إلى نحو 65 بالمئة، مقترباً من المستوى القياسي البالغ 66 بالمئة الذي سُجِّل في عام 1990.

استندت هذه الأرقام إلى معلومات من «سي بي أو إي – Cboe» كما أوردتها صحيفة «فاينانشال تايمز».

تأثير دولار واحد على العائد

وفق حسابات محللي «تي إس لومبارد»، يزيد كل دولار إضافي في سعر خام غرب تكساس الوسيط العائد بنحو 0.02 نقطة مئوية في عائد السندات الأميركية لأجل عشر سنوات.

تحول مستثمري السندات إلى متداولين نفط

قال مايك ريدل إن مستثمري السندات أخذوا خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة الماضية يتابعون سوق النفط كمتداولين، بعد تركيزهم السابق على المؤشرات الاقتصادية وقرارات البنوك المركزية.

يعمل مايك ريدل مديراً للصناديق لدى «فيدليتي إنترناشيونال».

امتداد التأثير إلى أوروبا وأهمية مضيق هرمز

لاحظ الخبراء أن العلاقة وصلت إلى أسواق السندات الأوروبية، حيث ارتفعت عوائد السندات في الدول الأكثر عرضة لتداعيات صدمة الطاقة مع ارتفاع أسعار النفط.

وفي هذا السياق، أوضح بيتر شافريك من «آر بي سي كابيتال ماركتس» أن أسعار الطاقة أصبحت محركاً أوضح لسياسة البنك المركزي هذا العام.

ويظهر هذا الارتباط المتزايد أهمية مضيق هرمز، إذ يمر عبره عادة نحو 20 بالمئة من صادرات النفط العالمية، مما يثير مخاوف بشأن إمدادات الطاقة ومعدل التضخم ومستوى أسعار الفائدة.